Fed Mở Rộng Bảng Cân Đối Tài Chính và Tác Động Đến Giá Vàng
1. Bảng cân đối tài chính của Fed là gì?
Bảng cân đối tài chính của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phản ánh quy mô tài sản và can thiệp vào thị trường. Từ năm 2008 đến nay, bảng cân đối đã tăng từ khoảng 900 tỷ USD lên đỉnh điểm hơn 8.900 tỷ USD vào đầu 2022.
Số liệu cập nhật T4/2025: khoảng 7.400 tỷ USD.
2. Vì sao Fed mở rộng bảng cân đối?
Fed thực hiện QE – Quantitative Easing để bơm thanh khoản vào thị trường qua việc mua trái phiếu, nhằm:
- Hạ lãi suất
- Hỗ trợ tăng trưởng kinh tế
- Ổn định hệ thống tài chính
Tuy nhiên, điều này dẫn đến lạm phát tăng cao trong các năm 2022–2023.
3. Bảng cân đối phình to: Tác động trực tiếp đến giá vàng
Vàng thường tăng giá khi:
- Lạm phát tăng
- USD mất giá
- Niềm tin hệ thống tiền tệ suy giảm
3.1. Mối quan hệ bảng cân đối – lạm phát – giá vàng
Khi bảng cân đối tăng, USD bị pha loãng, giá trị giảm → vàng trở nên hấp dẫn.
3.2. Thống kê minh họa:
| Năm | QE của Fed | Giá vàng trung bình (USD/oz) |
|---|---|---|
| 2008 | QE1 | 872 |
| 2011 | QE2 | 1.571 |
| 2020 | QE COVID | 1.771 |
| 2023 | QE hỗ trợ ngân hàng | 1.950+ |
| 2024 | Thị trường kỳ vọng QE | 2.400 (đỉnh lịch sử) |
4. Fed giảm bảng cân đối năm 2025 – Vàng có còn hấp dẫn?
Dù Fed đang giảm dần bảng cân đối, nhưng:
- Nợ công Mỹ vượt 35 nghìn tỷ USD
- Chi tiêu quốc phòng, an sinh tăng mạnh
- Nguy cơ tái QE vẫn hiện hữu
=> Vàng vẫn là tài sản bảo hiểm quan trọng.
🗣️ Nhận định từ World Gold Council: "Ngay cả khi Fed tạm dừng QE, các yếu tố địa chính trị và nợ công vẫn thúc đẩy nhu cầu vàng trong danh mục đầu tư trung và dài hạn."
5. Nhà đầu tư cá nhân nên làm gì?
Chiến lược gợi ý:
- Phân bổ 10–20% danh mục vào vàng
- Ưu tiên vàng miếng, ETF vàng, cổ phiếu khai thác vàng
- Theo dõi bảng cân đối tại federalreserve.gov
Lưu ý rủi ro:
- Vàng không tạo ra dòng tiền như cổ phiếu
- Biến động ngắn hạn do tâm lý thị trường
6. Kết luận
Fed mở rộng bảng cân đối không chỉ ảnh hưởng đến thanh khoản mà còn là chỉ báo cho biến động giá vàng. Trong bối cảnh lạm phát, nợ công và bất ổn tài chính, vàng vẫn là một phần quan trọng trong danh mục đầu tư thông minh.
Theo dõi chính sách Fed là một trong những công cụ hữu ích giúp nhà đầu tư Việt Nam quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội với tài sản vàng.