Lãi suất do Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) điều chỉnh phụ thuộc vào nhiều yếu tố kinh tế và tài chính. Những yếu tố này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ mà còn tác động mạnh mẽ đến giá vàng trên thị trường quốc tế. Dưới đây là những yếu tố chính mà Fed xem xét khi điều chỉnh lãi suất và lý do tại sao chúng quan trọng đối với giá vàng:
Các yếu tố ảnh hưởng đến việc điều chỉnh lãi suất của Fed:
1. Lạm phát:
• Fed theo dõi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và các chỉ số lạm phát khác để đánh giá mức độ tăng giá của hàng hóa và dịch vụ. Nếu lạm phát vượt quá mục tiêu của Fed (thường là khoảng 2%), Fed có thể tăng lãi suất để làm chậm lại nền kinh tế và kiểm soát lạm phát.
• Tác động đến giá vàng: Lạm phát cao làm giảm giá trị của tiền tệ, khiến vàng trở thành một tài sản trú ẩn an toàn hấp dẫn hơn. Nếu Fed tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (vàng không sinh lãi) tăng lên, điều này có thể làm giảm nhu cầu đối với vàng và do đó làm giảm giá vàng.
2. Tăng trưởng kinh tế:
• Fed xem xét các chỉ số như GDP, tỷ lệ thất nghiệp, và chi tiêu tiêu dùng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế. Nếu kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp thấp, Fed có thể tăng lãi suất để tránh “quá nóng” và ngăn chặn lạm phát.
• Tác động đến giá vàng: Khi kinh tế tăng trưởng mạnh và lãi suất tăng, đầu tư vào các tài sản sinh lời (như cổ phiếu, trái phiếu) trở nên hấp dẫn hơn so với vàng, dẫn đến giá vàng giảm.
3. Thị trường lao động:
• Fed quan tâm đến tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng lương. Một thị trường lao động mạnh mẽ thường đi đôi với chi tiêu tiêu dùng tăng, từ đó thúc đẩy lạm phát.
• Tác động đến giá vàng: Nếu thị trường lao động mạnh và Fed tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, giá vàng có thể chịu áp lực giảm do lợi tức từ các tài sản sinh lời khác cao hơn.
4. Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương khác:
• Fed cũng theo dõi chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương khác, như Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), và Ngân hàng Trung Quốc (PBOC). Các chính sách này ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái và dòng vốn toàn cầu.
• Tác động đến giá vàng: Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ toàn cầu có thể làm cho đồng đô la Mỹ mạnh lên hoặc yếu đi, ảnh hưởng đến giá vàng vì vàng được định giá bằng đô la Mỹ.
5. Tình hình địa chính trị và rủi ro tài chính:
• Fed cần đánh giá rủi ro toàn cầu như xung đột địa chính trị, khủng hoảng nợ, hoặc sự sụp đổ của các thị trường tài chính. Những sự kiện này có thể gây ra sự bất ổn và ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.
• Tác động đến giá vàng: Khi bất ổn kinh tế hoặc địa chính trị gia tăng, nhu cầu đối với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn có thể tăng, đẩy giá vàng lên cao.
Kết luận:
Những yếu tố trên cho thấy tại sao lãi suất do Fed điều chỉnh lại có ảnh hưởng lớn đến giá vàng quốc tế. Khi Fed tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát hoặc tăng trưởng kinh tế, điều này có thể làm giảm sự hấp dẫn của vàng, vì chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng tăng. Ngược lại, khi Fed giảm lãi suất để kích thích kinh tế, vàng có thể trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát cao hoặc bất ổn kinh tế.
